重磅：2021年上半年全球独角兽企业发展观察

创新是独角兽的核心竞争力。

独角兽公司被视为新经济发展的一个重要风向标，代表着科技转化为市场应用的活跃程度，主要在高科技领域，互联网领域尤为活跃。近期，Plug and Play 中国创新生态研究院结合CB Insights及公开资料，我们选取了截至2021年6月30日数据对全球独角兽发展情况从数量、估值、行业、所在国家和地区分布、投资机构情况等多维度进行统计分析，并对独角兽企业发展提出启示建议。

信息来源：Plug and Play 中国创新生态研究院根据公开资料整理

截至2021年6月底，全球独角兽企业依旧保持增长态势，全球共有独角兽企业749家，估值合计约25,881.8亿美元，较去年年底新增181家，平均1-2天诞生一家独角兽，新增估值合计7,543.9亿美元。数量方面，分行业看，全球独角兽企业主要集中在金融科技、软件与服务、以及电子商务领域，合计项目数量为338家，占总体比例的45.13%，此外，聚焦在金融科技领域的项目数量依然占比最多，达134家，占总体比例的17.89%，金融是百业之首，金融市场一直是资本高度聚集的地方，科技手段和金融创新的融合加快了金融科技这一领域的发展，独角兽企业的创立时间短，且在短时间内估值快速攀升，这与金融科技在短期的资本集聚相似。此外，美国市场上，金融科技发展迅速，监管政策相对宽松，金融科技公司更为受到投资者的关注。软件与服务、电子商务两类独角兽企业得益于互联网在全球范围内的普及与庞大的市场规模，从而推升了较高的独角兽数量。

信息来源：Plug and Play 中国创新生态研究院根据公开资料整理

估值方面，头部独角兽企业效应明显，全球估值超过100亿美元独角兽共29家，占全球独角兽总数3.87%，估值方面合计10,244.4亿美元，占全球独角兽总估值近四成，全球独角兽估值处于10-20亿美元数量最多，为450家，占全球独角兽总数约六成，合计估值5,451.5亿美元，占全球独角兽总估值21.06%。分行业看，截至2021年6月底，聚焦在金融科技领域的项目估值占比最大，为7,276.4亿美元，达28.11%，此外，聚焦在人工智能、软件与服务、电子商务等领域的项目同样估值较大，金额分别占全球独角兽估值合计的10.82%、10.43%、8.18%。总体而言，在独角兽企业数量相对较多的行业中，其行业估值总和的占比也相对较大。不同行业独角兽企业的平均估值水平存在一定差异，截至2021年6月底，游戏、金融科技和人工智能领域，独角兽企业的平均估值最高，分别为60.5亿美元、54.3亿美元和46.7亿美元。

信息来源：Plug and Play 中国创新生态研究院根据公开资料整理

估值最高的前10家独角兽企业中，美国独角兽企业数量最多，共4家；中国独角兽企业共3家，合计估值最高，为4,879.1亿美元。此外，投资机构方面，根据CB Insights上半年统计数据显示，超过3,000家投资者参与了700余家独角兽的过往融资，尽管绝大多数，约为六成左右投资者仅投出了一家独角兽，但仍有较多投资者投出几十，甚至上百家独角兽，排名前列的投资机构分别为老虎环球基金、软银、Coatue、腾讯、红杉中国、Accel等。

国家方面，中美独角兽企业仍然保持较高数量和估值。截至2021年6月30日，全球独角兽数量最多的国家和地区分别为美国、中国、欧盟、印度，其中美国独角兽企业为367个，占总体数量的五成，软件与服务和金融科技领域独角兽数量最为领先，分别为83个和67个，合计占美国独角兽总数近四成。美国在人工智能、零售、网络安全、大数据、大健康行业的独角兽数量也位居世界首位，主要得益于在技术积累上相较于其他国家具有明显的先发优势，因此在这些领域的创业公司也拥有更多技术变现的空间。

中国的独角兽总数仅次于美国，为177个，占总体的23.63%，合计估值9,121.4亿美元。在汽车出行、电子商务数量优势最为明显，分别为17家、35家，分别占行业内全球独角兽总数的53.13%、40.70%，居于各自行业首位，其次为硬件技术类独角兽，一定程度上反映了中国制造业长期发展之下的技术成果。此外，电子商务和移动通信领域的繁荣可以部分归结于国内庞大的网民数量带来的市场潜力，国内汽车出行领域的独角兽企业中，近九成为新势力车企及新能源汽车产业链上下游企业，上半年国内新增独角兽中，估值最高的独角兽企业为纵目科技，是领先的自动驾驶（AD）和高级驾驶辅助系统（ADAS）技术及产品供应商之一。作为有着众多需求基础和市场规模的中国汽车产业市场，新能源转型是当前汽车产业变革的另一大方向，此外，可预见的是，新能源汽车产销量的巨大增长空间将为全球整车和零部件企业的进一步创新发展提供新的机遇。

国内独角兽企业从地理分布上看，主要集中在北京、上海、广州、深圳、杭州，数量合计为147家，占比83.05%，估值合计为8,515.5亿美元，占比93.36%，其中，北京独角兽数量最多，共66家，占中国独角兽总数37.29%；杭州独角兽估值最高，共3,704.5亿美元，占中国独角兽总估值40.61%；其他城市主要包括南京、成都、长沙、常州、东莞、贵阳、合肥、青岛、苏州、天津、武汉、无锡等。

信息来源：Plug and Play 中国创新生态研究院根据公开资料整理

我们看到，2021年，一些独角兽企业在资本市场努力寻求上市，一部分惊艳登榜，又在短时间内销声匿迹，一些独角兽因为技术突破和市场规模的突飞猛进跃居前列……，独角兽是众多初创企业希望通过加速实现的目标，对独角兽群体探究，也是分析全球创新生态发展的重点要素之一。

//  国内硬科技领域独角兽有待进一步突破和发展

通过观测全球独角兽行业数据情况，Plug and Play 中国创新生态研究院认为，在硬科技领域国内独角兽企业数量有待进一步发展和突破。创业公司无法单纯依托商业模式创新带来产品和服务的市场，而是需要通过替代现有产品和技术升级来赢得市场。近几年，国家尤为重视创新驱动发展战略，加大科研投入，今年上半年，国家统计局发布我国2020年国民经济和社会发展统计公报，公报指出，2020年全年我国研究与试验发展（R&D）经费支出24,426亿元，比上年增长10.3%，可预见的是硬科技领域将进一步释放创新红利，以推进经济的高质量发展，推动独角兽企业的成长和发展。从近几年投资机构总体策略也可以看出，更加关注新能源、新材料等战略新兴产业发展，重视国产替代等来解决产业升级和“卡脖子”问题。

// 独角兽经历美股SPAC上市浪潮，高通胀环境尚存风险

过去三年间，美国历年的新增独角兽数量始终处于世界最前列，美国历年成功上市的独角兽企业也大大领先于世界平均水平。2021年上半年，新增独角兽企业中，美国新增独角兽138个，占比超六成，主要聚焦在金融科技、软件与服务领域，美国独角兽企业的高速增长并非偶然，Plug and Play中国创新生态研究院认为，一方面，美国借由其货币的全球性和其本土资本机构的发达打造了全球最活跃的投资平台，从而加快了美国本土独角兽企业从诞生到上市的迭代过程；另一方面，美国宽松的货币政策和低利率下导致企业估值逻辑发生变化，一定程度上催生了更多的独角兽的产生。

我们也看到，一些独角兽企业在资本市场努力寻求上市，2020年上榜的全球独角兽企业中，以Nextdoor、Ginkgo、智加科技为代表的企业均拟通过SPAC（Special Purpose Acquisition Company，特殊目的收购公司）上市，根据CB Insights数据显示，2021年上半年通过SPAC上市的企业数量已经超过2020年全年总数的2倍，尽管SPAC愈加受到投资者的青睐，但这种上市方式，长期发展也有一定问题，SPAC市场火爆，估值尚存在泡沫，SPAC绕过了传统IPO严格的审查，结合目前美国高通胀环境持续，如果因为通货膨胀提高利率，SPAC泡沫破裂，对市场参与者都会造成损失。

// 疫情影响下，更为考验独角兽企业现金流管理能力

独角兽在一轮轮资本推动的同时，也在面临巨大的现金流风险，由于近两年全球范围内受新冠疫情影响，部分企业受资金链现金流影响出现了裁员、破产等现象，“资金链断裂”仍是独角兽企业面临的最大危机。以2020年上榜的建筑科技独角兽企业Katerra为例，该公司于2015年创立，旨在通过装配式建筑从建筑开发、设计和施工中消除不必要的时间和成本，提高施工效率，成立5年来，Katerra获得了软银、Khosla Ventures等知名机构的共计20亿美元融资，估值达到30亿美元，然而新冠疫情的爆发使得Katerra使用的供应链和物流网络受到影响，与此同时为其提供资金的金融科技公司Greensill Capital的倒闭也导致Katerra无法在短期筹集新的资金，最终Katerra于2021年6月宣布破产倒闭。尽管我们对Katerra的谢幕表示遗憾，但Plug and Play 中国创新生态研究院建议，在企业外部环境面临诸如新冠疫情等重大变化和影响时，独角兽企业或准独角兽企业应进一步关注企业现金流管理等切实问题，在企业战略，组织管理等方面考虑企业发展的可持续性，规避经营性风险。

备注：本篇文章中，独角兽企业为截至2021年6月30日，成立时间不超过10年，估值超过10亿美元的未上市创业公司。

点击文末“阅读原文”

加入 Plug and Play 中国

科技创新生态

添加微信小助手 pnp_china

加入创新者社群

及时掌握最新资讯

推荐阅读

点击图片，了解更多

关于 Plug and Play 中国

2006年成立于硅谷的Plug and Play是一个全球知名的创新生态平台，曾先后成功早期投资孵化了Google、PayPal、Dropbox 等多家互联网行业科技巨头公司，业务涵盖：早期投资、企业创新服务、创新生态空间运营等。经过10余年的发展和超过20年的长期积累，目前在全球18个国家和地区设立30多个创新生态空间和区域办公室；累计投资超过1500家初创企，为超过17000家初创企业进行孵化加速，为超过500家全球领先大企业提供联合创新服务，年平均举行初创企业和大企业间的对接交流活动1000 余场。

2015年，随着Plug and Play的全球业务发展，在中国双创浪潮下，Plug and Play 进入中国，2016年“Plug and Play中国（即联即用中国）”成立。

Plug and Play中国立足北京——中国总部，布局上海、深圳两大区域创新中心，联动南京、武汉、无锡等城市创新合作伙伴开展中国创新业务。

Plug and Play中国开设企业创新服务、城市创新服务、投资、创新空间四大业务板块，构建了中国领军的线上线下创新平台，并为之配套构建了包括大企业、初创公司、城市伙伴、风险投资机构、高校科研院所、行业导师等多维度的创新生态伙伴体系。

迄今Plug and Play中国已服务近100家行业领军企业，累计孵化加速4000余家创业公司，并投资了包括ApplyBoard、AutoX、非夕科技、纵行科技、银基安全、大界机器人、海飞科、Authing、优时科技等超过150家科技创新企业。

了解更多信息请访问 www.pnpchina.com